5月26日下午，经济学高级研究论坛第185期在线举行。本次讲座由数理经济与数理金融系韩立宁老师主持，邀请中山大学徐欣毅老师带来主题为“Optimal royalty auction with bidder heterogeneity and seller moral hazard”的学术报告。999策略白菜手机论坛李晓蹊、胡枭骁等多位师生参加了此次论坛。

首先，徐欣毅老师描述了什么是royalty auction,即在拍卖过程之后，胜者的价值创造会受到卖方拍卖后投入的影响。徐老师给出了四个生活中应用royalty auction的例子：franchising, patent licensing, platform positions和book publishing。在royalty auction中，商品的最终价值由两方面决定：第一点是胜者的类型，第二点是卖方在拍卖之后的道德风险。徐老师指出，传统的具有或有支付的拍卖最优化设计问题已经有了较为深入的研究，而具有卖方道德风险的royalty auction问题却无人问津，因此需要弥补这一缺陷。具体来说，当卖方承诺遵循allocation rule, transfer rule, information disclosure rule时，可以尝试去刻画royalty auction的最优机制并探索如何去实行。

接着，徐老师说明Myerson的研究方法不能直接使用，因为在这里需要讨论上述三条规则。本次讲座的核心内容则是得出所有可能情况下卖方预期回报的最大值。

最后，徐欣毅老师从建立一个模型入手，强调了模型中竞标者的异质性和卖方潜在的道德风险，并且假定卖方期望回报最大化。在模型构建之后，徐老师具体说明了在royalty auction中，卖方承诺的三条原则：allocation rule, transfer rule和information disclosure rule。然后引入了trustworthy mediator并说明其作用。在模型分析中，聚焦于不失一般性的direct mechanism.经过详细的分析过程，最终得出了最优的royalty auction并得出了卖方回报的最大值。

徐欣毅老师的报告聚焦学术前沿，逻辑清晰，在场的老师和学生展开了积极的互动与讨论。对于师生提出的问题，徐欣毅老师都进行了耐心的解答。至此，本次经济学高级研究论坛圆满结束。

徐欣毅老师：中山大学岭南学院助理教授，于2017年毕业于香港中文大学，获经济学博士学位。主要研究领域为契约理论和机制设计。研究成果发表于Journal of Mathematical Economics，主持国家课题一项。

（通讯员：王哲；审核：孙祥）