2016年7月5日下午，由会计系主办的第九期珞珈会计论坛在经管学院B251教室成功举行。受999策略白菜手机论坛会计系的邀请，爱荷华州立大学高雷老师做了题为“Corporate Goodness as a Signaling Device: Evidence from a Quasi-natural Experiment”的精彩讲座。本次讲座由会计系李青原老师主持，潘红波老师、刘颖斐老师以及部分会计系博士硕士生参与了本次活动。

　　高雷老师首先介绍了选题的思路，由于近年来越来越多的企业采取主动承担社会责任的行为，与之相应的，这一领域的研究也越来越多，但多数研究围绕着社会责任承担水平增加与企业价值提高的相关关系展开，针对企业主动承担社会责任的动机研究十分有限。高雷老师认为，优质企业为了凸显其与不良企业的比较优势，会通过采取承担社会责任的行为释放出信号。顺着这一思路，高雷老师将Regulation SHO(证券卖空规则)出台视为拟自然实验，观察企业在面临卖空压力时，如何通过承担社会责任释放优质企业信号，进而影响其股价变动。通过实证检验得出，当企业面临外生性卖空压力冲击时，其主动承担社会责任的行为显著增加。同时检验还证明，以上结论对于有更高信号释放能力(即盈利能力更高和财务约束更少)和更强信号释放需求(即信息的不确定性更高、市场竞争环境更激烈以及非基本面驱动做空压力更强)的企业更加明显。通过进一步比较分析，高雷老师认为相比于没有主动增加社会责任承担水平的企业，主动增加了社会责任承担水平的企业在面临股价冲击之后能够获得更大程度的价格反转。综合以上分析，文章得出结论，企业主动承担社会责任的行为是企业为了区分同业竞争对手而采用的信号机制。在讲座的过程中，会计系的老师和同学们就自己关心的问题提出了疑问和见解，高雷老师认真进行记录并耐心作答。讲座最后，高雷老师还就同学们关心的其他学术问题进行了解答，并赢得了在座老师和同学们的热烈掌声。

　　高磊老师是爱荷华州立大学(Iowa State University)金融系助理教授，乔治亚大学 (University of Georgia) 金融学博士，早年在北京大学学习计算机科学，并获得学士学位，具有交叉学科背景。高雷老师的研究领域集中在金融市场、公司财务、公司治理和大数据等方面，已在《Journal of Corporate Finance》 等期刊发表多篇论文，其工作论文曾在 EFA(Eastern Finance Association) 年会获得最佳论文奖。(通讯员：张家豪)